…MAIS LEUR FINANCEMENT CONSTITUE ENCORE UN BLOCAGE (2/2)

Malgré la contribution reconnue et évidente des PME africaines au développement du continent, ces dernières font toujours face à de nombreuses ambiguïtés, en particulier lorsqu’il s’agit de leur financement.

Le développement des chaînes de valeur en particulier, assurance d’une plus grande création de richesse sur le continent africain, est souvent entravé par l’incapacité des PME à investir à grande échelle dans les niches naissantes. La difficulté à financer les investissements en matériel et en formation ou les besoins en fonds de roulement deviennent alors préjudiciables à l’éclosion de grandes filières productives. Selon les cas de figure, la mise à jour des équipements, des savoir-faire ou encore des processus doit aller de pair avec une montée en gamme et en capacité, actions pour lesquelles l’expertise fait défaut.

Ainsi, la capacité des PME à grandir et accentuer leur impact positif reste tributaire des outils de financement disponibles. En effet, malgré un marché local en pleine expansion et des perspectives de croissance qu’on ne trouve que difficilement dans les économies du Nord, aucun produit financier ou interlocuteur ne semble parfaitement adapté à leur situation, comme le schématise la figure ci-après.

• La première possibilité aurait pu être le système financier décentralisé, où l’on retrouve notamment les Institutions de Micro-Finance, mais il s’avère inadéquat. Ces acteurs se consacrent essentiellement à des micro-prêts et arrivent rarement à répondre à des demandes plus importantes. Quand bien même, les taux d’intérêt demeurent très élevés (très souvent supérieurs à 15%) et les échéances trop courtes pour convenir aux réalités des PMEs.
• Officiellement les banques commerciales affirment que des prêts du montant moyen demandé par les PME (entre 10 000€ et 100 000€) ne seraient pas rentables pour leur volume d’activité. A vrai dire, les crédits octroyés aux grands groupes locaux ainsi que les prêts immobiliers aux particuliers représentent une manne très sûre et très rentable qui n’est pas suffisamment épuisée pour se décider à pénétrer un nouveau segment. Ainsi, le marché des PME où les projets sont perçus comme plus risqués, malgré l’abondance d’outils de garantie, tarde à être investi par les banques. Les taux d’intérêt à deux chiffres peuvent également s’avérer dissuasifs. Certaines institutions bancaires spécialisées, principalement dans le secteur agricole, recueillent néanmoins de bons résultats en développant des produits adaptés aux rythmes de production et aux besoins spécifiques des agriculteurs, elles restent cependant minoritaires.
• Les fonds d’investissement classiques, s’ils peuvent s’intéresser à des PME, privilégient malgré tout les sociétés bien établies notamment celles à la recherche de leviers financiers pour mobiliser davantage de capital et ainsi mutualiser le risque. En général, la nature de leurs investisseurs et leurs capacités renforcent les impératifs de rentabilité, impliquent des stratégies de sortie sûres et imposent des économies d’échelle, auxquels souvent seules les plus grandes PMEs permettent de répondre.

C’est conscient de cette situation que depuis plusieurs années, le Fonds Afrique, devenu en 2014 le Fonds Afrique Développement (FADEV) propose un positionnement novateur et salutaire :

• Il investit exclusivement dans des PMEs en développement, pour un montant de financement où la demande est forte et l’offre faible ou encore peu adaptée.
• Il propose une assistance complète. En investissant dans une entreprise, le FADEV en devient actionnaire minoritaire et met en place un accompagnement technique sur mesure. Celui-ci est assuré par un cabinet local issu du réseau FADEV sélectionné pour son sérieux, qui peut également être appuyé par des souscripteurs bénévoles.
• Il promeut une vision et des vocations solidaires. Le FADEV est une coopérative dont le capital est détenu par des particuliers ou partenaires soucieux du développement économique et social de l’Afrique. Avec un risque mutualisé et des attentes de rentabilité modérées, les souscripteurs et les entreprises du portefeuille partagent la même ambition : la réussite des bénéficiaires.